1. Egenskaper for fotovoltaisk glassindustri
Opprinnelig investering på RMB300 millioner / år; Viljen til å utvide produksjonen er syklisk
Som vanlig glass er solcelleglassindustrien også syklisk, hovedsakelig på grunn av følgende to aspekter:
For det første, på grunn av den høye initialinvesteringen og lange returtiden, er viljen til de fleste bedrifter til å utvide produksjonen sterkt knyttet til deres nåværende fortjeneste. Hvis fortjenesten er høy, er de villige til å utvide produksjonen, og hvis fortjenesten er lav, er de kanskje ikke villige til å utvide produksjonen.
Når det gjelder innledende investeringskostnader, er den første investeringen i fotovoltaisk glassovn så høy som 44 millioner yuan / 10 000 tonn, omtrent 230 millioner yuan / GW, som er nær silisiummateriale (210 millioner yuan / GW) og silisiumwafer (200) millioner yuan / GW), mye høyere enn selvklebende film (15 millioner yuan / GW) og inverter (10 millioner yuan / GW).
Avkastningen på investeringen er lik den for glassmodulen (ROIC, 15 prosent ) og betydelig høyere enn for glassmodulen (ROIC, 15 prosent ). I henhold til beregningen av ROIC=12 prosent i 2019 og den opprinnelige investeringen på 230 millioner yuan / GW i ovnen, er EBIT for solcelleglass tilsvarende etterspørselen til hver GW 29 millioner yuan, som er 8 år tilbake til gjeldende syklus; Siden de generelle ovnene fortsatt må investere i kaldreparasjon etter 7-8 års bruk, har ikke andre og tredje lags bedrifter sterk makt til å utvide produksjonen når fortjenesten til industrien er dårlig.
Kontinuerlig produksjon (lang ovnsstans og gjenopptakelsesperiode, høye oppstarts- og stanskostnader) pluss langsom produksjonsutvidelse (1,5 år) & rarr; Det er mange uoverensstemmelser mellom tilbud og etterspørsel på scenen
For det andre bestemmer produksjonsprosessen og kapasitetskonstruksjonsegenskapene til solcelleglass i seg selv periodisiteten, det vil si at kontinuerlig produksjon, konstruksjon og klatretid er lang.
Kontinuerlig produksjon: i likhet med silisiummaterialkoblingen, har produksjonen av glass også egenskapene til kontinuitet. Hvis ovnen stoppes og deretter tennes, tar det vanligvis mer enn én måned å bake ovnen på nytt, bruker mye drivstoff, og oppstarts- og stanskostnadene er høye. Derfor, selv i perioden med overflødig forsyning, kan andre og tredje lags foretak velge å produsere med tap, for eksempel overskuddet av glass i 2018q3. Prisen er bare rundt 22 yuan / m2, de ledende foretakene har bare en brutto fortjenestemargin på 23 prosent, og tredjelagsbedriftene har i utgangspunktet null bruttofortjeneste.
Lang konstruksjons- og klatresyklus: det tar omtrent 18 måneder før glassproduksjonskapasiteten når produksjonskapasiteten. Derfor, selv i perioden med stramt tilbud og etterspørsel i industrien, kan ikke produksjonskapasiteten frigjøres raskt, noe som resulterer i en rask økning i prisene. For eksempel nådde 2020q4 43 yuan / m2, nesten en dobling av lavpunktet på 18q3. Samtidig økte brutto fortjenestemarginen til ledende foretak også raskt til 59 prosent .
PV installert kapasitetsvekst pluss dobbel glassmodul permeabilitet & uarr;=Bransjen vokser
I tillegg til periodisitet har fotovoltaisk glass også god vekst, hovedsakelig i følgende to aspekter:
For det første driver veksten av ny installert fotovoltaisk kapasitet veksten i etterspørselen etter fotovoltaisk glass. Fra 2015 til 2020 var den sammensatte vekstraten for global ny installert kapasitet for solceller rundt 20 prosent, noe som førte til grunnleggende vekstrate til etterspørselen etter fotovoltaisk glass.
For det andre bringer økningen av dobbel glassinntrengning ytterligere etterspørsel til industrien. I 2017 utgjorde andelen av tosidige komponenter (det kreves vanligvis 2 mm glass på begge sider, som er 25 prosent høyere enn vekten til tradisjonelt ensidig 3,2 mm glass) kun 2 prosent, og den vil nå 30 prosent i 2020, noe som gjør at etterspørselsveksten for solcelleglass overgår etterspørselsveksten til fotovoltaisk industri. Under den omfattende effekten av de ovennevnte bransjekarakteristikkene (vekst pluss syklus), selv om trenden med glassprisreduksjon er klar, nådde den globale solcelleglassmarkedsskalaen CAGR fortsatt 9 prosent fra 2015 til 2019.
Bakkekraftverk: den tilbakegående kraftproduksjonen gjør bruken av doble glasskomponenter mer økonomisk. I 21-årsbudgivningen utgjør dobbeltglass 57 prosent
I scenarioet med bakkekraftverk gjør dobbeltsidig kraftproduksjon dobbeltsidige doble glasskomponenter mer økonomiske. I følge tilbudet 21. november 2021 er prisen på 3,2 mm enkeltglassmodul ca. 2,04 yuan/W, mens prisen på 2,0 mm dobbelglassmodul er ca. 2,09 yuan/W. prisforskjellen mellom de to utgjør bare 1 prosent av den totale kostnaden for solcelleinstallasjon på 4 yuan / W. Samtidig viser empiriske data fra Longji at den gjennomsnittlige kraftproduksjonsgevinsten for doble glasskomponenter er 12,1 prosent . Derfor, etter å ha vurdert kraftproduksjonsgevinsten, kan bruk av doble glasskomponenter redusere kWh-kostnaden mer enn enkeltglasskomponenter. I budgivningen på bakkekraftverkskomponenter fra januar til oktober i år var 57 prosent doble glasskomponenter.
Distribuert: dobbelglassmodulen har tre fordeler: høy styrke, lav demping og 5-års garantiperiode for strøm, og har kraftgenereringsgevinst sammenlignet med enkeltglasset
I det distribuerte scenariet, selv om det ikke er noen gevinst ved tilbakestrømproduksjon, kan dobbeltglass bidra til å forlenge levetiden til komponentene, senke dempningshastigheten, øke kraftproduksjonen i hele livssyklusen og også effektivt redusere kWh-kostnadene. De spesifikke årsakene er som følger:
Høy styrke: strukturen til dobbeltsidig glass er tatt i bruk for å få komponentene til å ha høyere mekanisk styrke. Sprekker i komponenter kan reduseres under håndtering og installasjon.
Brannsikker, fuktsikker og lav dempningseffektivitet: Dobbelglassmodulen har utmerket korrosjonsmotstand og barriereytelse, som kan unngå korrosjon av modulen forårsaket av vanndamp og luft gjennom glasset, og redusere batteridempningshastigheten til modulen. Dempningsraten for det doble glasset er 0.45 prosent år for år fra neste år, mens det for enkeltglasset er 0.55 prosent . Etter 30 års drift vil den lave dempningseffektiviteten gi en gjennomsnittlig årlig kraftproduksjonsgevinst på 1,3 prosent til dobbelglassmodulen.
Lengre strømgarantiperiode: Doble glasskomponenter har en lengre garantiperiode enn enkeltglasskomponenter. Garantiperioden for dobbeltglass er opptil 30 år, mens den for enkeltglass er 25 år.
2. Tilbuds- og etterspørselsforhold
Etterspørsel: penetrasjonsraten for dobbeltglass forventes å nå 50 prosent pluss om 22 år, noe som driver den totale etterspørselen etter glass til å nå 11 millioner tonn pluss
Siden solcelleglassindustrien er syklisk, er forholdet mellom tilbud og etterspørsel bransjens høyeste prioritet. Fra etterspørselssiden tror vi at den inkrementelle etterspørselen med dobbeltglass og den strukturelle etterspørselen fra bredglass er hovedkildene til usikkerhet under forutsetning av å sette veksthastigheten for installert fotovoltaisk kapasitet, og vi har gjort henholdsvis sensitivitetsberegninger.
Se først på det doble glasset. CPIA spår at penetrasjonsraten for dobbeltsidige moduler vil nå 50 prosent i 2023 og 70 prosent i 2030. Tatt i betraktning at dobbeltglass er mer kostnadseffektivt når glassprisen er på bunnen, og kampanjehastigheten kan bli akselerert, beregne at når penetrasjonshastigheten til doble glassmoduler er 50 / 70 prosent i 2022, vil etterspørselen etter fotovoltaisk glass nå henholdsvis 11,48/11,98 millioner tonn / år (tilsvarende daglig smeltekapasitet er 31451 / 32816t / D), tilsvarende 1,91/ 2,16 milliarder Ping / år; Når det gjelder kvalitet, når andelen doble glassmoduler øker fra 50 prosent til 70 prosent, øker etterspørselen etter solcelleglass med 4,34 prosent; Ifølge området, etter at andelen doble glassmoduler er økt, økes etterspørselen etter solcelleglass med 13,02 prosent.
Tilbudspåvirkende faktorer: vilje til å utvide produksjonen (fortjenestemargin, etterspørsel nedstrøms), kapasitet til å utvide produksjonen (energivurdering og miljøvurdering, kapital)
Vilje til å utvide produksjonen: fortjenestemargin: det er stor margin mellom førstelagsbedrifter og andre- og tredjelagsbedrifter, og markedsandelen til førstelagsbedrifter er høy. Ledende bedrifter kan redusere prisen fra fabrikk på produkter for å dempe viljen til likemenn til å utvide produksjonen. Nedstrøms etterspørsel: På grunn av egenskapene til kontinuerlig produksjon av solcelleglass og høye oppstarts- og avstengningskostnader, er den faktiske produksjonskapasitetens lanseringsrytme til produsenter sterkt påvirket av den faktiske nedstrømsetterspørselen i inneværende periode.
I følge den mest optimistiske beregningen økte den effektive produksjonskapasiteten for solcelleglass med henholdsvis 69 prosent og 61 prosent fra år til år på 22 og 23 år
Forutsatt at viljen og kapasiteten til å utvide produksjonen vurderes i henhold til den mest optimistiske situasjonen, forventes det at 26063t / d effektiv kapasitet vil bli lagt til i hele industrien i 2022, og den effektive kapasiteten til industrien vil nå 64056t / d, med en år-til-år økning på 69 prosent; Innen 2023 vil den effektive kapasiteten til industrien nå 103448t/D, med en år-til-år økning på 61 prosent.
Tatt i betraktning viljen og evnen til å utvide produksjonen, kan det hende at enkelte bedrifter ikke er i stand til å utvide produksjonskapasiteten i tide, og den effektive produksjonskapasiteten til industrien er den samme som pluss 23 prosent når førstelinjen utvider produksjonen etter planen
Forutsatt at bare førstelinjelederne (Xinyi solenergi (12,92, 0.52, 4,19 prosent ) utvider produksjonen som planlagt, mens andre virksomheter bare beholder den opprinnelige produksjonslinjen og kaldreparerer den gamle produksjonslinjen som planlagt, den årlige effektive kapasiteten forventes å være 17,06 millioner tonn i 2022 (tilsvarende daglig smeltekapasitet på 46734t/D), en økning på 23 prosent fra år til år; I 2023 forventes den årlige effektive kapasiteten å nå 22,29 millioner tonn (tilsvarer daglig smeltekapasitet på 61059t/D), en økning på 31 prosent fra år til år.
Tatt i betraktning tilbaketrekking av liten ovnskapasitet med lager mindre enn 400t / D, er den effektive kapasiteten til industriplanleggingen på 22 år 21,93 millioner tonn, en økning på 58 prosent på samme tid
Forutsatt at de små ovnene under 400 tonn begynner å gå ut i 21q4 og de nye ovnene settes i drift i henhold til den opprinnelige planen, forventes den planlagte effektive kapasiteten til industrien i 2022 å være 21,93 millioner tonn (tilsvarende daglig smeltekapasitet på 60076t/D), en økning på 58 prosent, og den planlagte effektive kapasiteten til industrien i 2023 er 36,09 millioner tonn (tilsvarende daglig smeltekapasitet på 98883t/D), en økning på 65 prosent.
